【導(dǎo)語】 硫酸價(jià)格自8月份起，在供需格局稍顯寬松的環(huán)境下，價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，多地酸價(jià)止?jié)q下跌。進(jìn)入10月，各地供需格局逐步差異化運(yùn)行，硫酸價(jià)格走勢(shì)逐步分化，呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)格局。

硫酸市場運(yùn)行情況回顧

硫酸價(jià)格自下半年開始，在供應(yīng)偏緊的支撐下，市場價(jià)格持續(xù)上行，直至8月受供應(yīng)增加及需求回落干擾，價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)下行拐點(diǎn)。9月，硫酸市場迎來下半年傳統(tǒng)需求旺季，但受下游需求表現(xiàn)疲軟主導(dǎo)，整體市場交投信心不足，價(jià)格表現(xiàn)旺季不旺。進(jìn)入10月后，硫酸各地供需格局逐步差異化運(yùn)行，其中山東、華東、華中及華南部分區(qū)域受裝置新增檢修供應(yīng)收緊支撐，價(jià)格出現(xiàn)反彈；而西北、東北部分市場受部分下游檢修及庫存壓力攀升影響，價(jià)格整體穩(wěn)中下行；其余市場供需表現(xiàn)平淡，價(jià)格企穩(wěn)觀望為主。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月21日，國內(nèi)98%硫酸市場日均價(jià)為418.44元/噸，環(huán)比下跌1.69%。

10月硫酸市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)主要受供需面影響。具體如下：

需求面：磷肥需求支撐尚可，鈦白粉需求疲軟

硫酸下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為化肥及化工品市場，其中化肥領(lǐng)域主要為磷肥，約占硫酸消費(fèi)總量的36%，化工品領(lǐng)域主要為鈦白粉，占比約16%，因此從磷肥和鈦白粉市場的開工狀態(tài)可洞悉硫酸下游的需求表現(xiàn)情況。

從磷肥市場來看，國慶節(jié)后，磷肥市場進(jìn)入秋季用肥階段，磷酸一銨也進(jìn)入了秋季銷售最后的沖刺階段，10月初，磷酸一銨市場交投活躍，部分復(fù)合肥工廠抓緊最后時(shí)間補(bǔ)貨，而工廠也受華北補(bǔ)貨及東北冬儲(chǔ)第一輪采購影響，預(yù)收訂單增加，部分開工提升；磷酸二銨市場交投氣氛活躍，隨著秋季用肥過半，企業(yè)發(fā)貨逐漸縮短，大型貿(mào)易商出貨速度加快，基層用肥積極性提升，高含量磷酸二銨貨源消化較快，生產(chǎn)企業(yè)開工基本穩(wěn)定。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月18日當(dāng)周，國內(nèi)磷酸一銨企業(yè)平均開工率47.12%，較9月末提升3.45個(gè)百分點(diǎn)；國內(nèi)磷酸二銨企業(yè)平均開工率62.09%，較9月末小幅下降0.91個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，磷肥市場開工整體表現(xiàn)尚可，對(duì)硫酸需求存一定支撐。

從鈦白粉市場來看，10月下游需求延續(xù)疲軟，其中涂料、造紙等行業(yè)需求欠佳，塑料行業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定，下游工廠按需采購，對(duì)后期鈦白粉市場缺乏信心，備貨量偏低。在此情形下，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)積極出貨消化庫存為主，開工整體偏弱。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月18日當(dāng)周，國內(nèi)鈦白粉行業(yè)開工負(fù)荷為68.40%，較9月末下降 3.77個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，鈦白粉市場開工下行明顯，對(duì)硫酸市場需求缺乏提振。

供應(yīng)面：開工表現(xiàn)不一，整體指引有限

從供應(yīng)方面來看，10月國內(nèi)硫酸各地供應(yīng)表現(xiàn)不一。截至10月18日當(dāng)周，國內(nèi)硫酸工廠總開工負(fù)荷為67.53%，較9月末下降1個(gè)百分點(diǎn)。其中硫磺酸開工負(fù)荷為53.70%；冶煉酸開工負(fù)荷為70.58%；礦石酸開工負(fù)荷為70.93%。10月華中、山東、華東、西北、華南部分硫酸裝置新增檢修，東北部分前期檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)，華中、山東部分裝置負(fù)荷提升，西南、華南、西北部分新增裝置設(shè)備調(diào)試中。整體來看，各區(qū)域開工表現(xiàn)不一，對(duì)硫酸價(jià)格呈現(xiàn)差異化指引，其中山東、華東、華中及華南部分區(qū)域受裝置新增檢修供應(yīng)收緊支撐，價(jià)格出現(xiàn)反彈。

后期來看，硫酸市場供應(yīng)預(yù)期增加，需求或有回落趨勢(shì)，供大于求格局下，酸價(jià)或整體表現(xiàn)疲軟，弱勢(shì)下行為主。具體影響因素如下：

供應(yīng)方面：預(yù)期增加。11-12月，國內(nèi)新增檢修企業(yè)數(shù)量僅有兩家，主要集中在東北及華中市場，對(duì)整體供應(yīng)端影響有限；但西南、西北及華南部分新增產(chǎn)能或陸續(xù)投放市場，合計(jì)年產(chǎn)能約380萬噸，供應(yīng)端預(yù)期將明顯提升。

需求方面：預(yù)期回落。主力下游磷肥市場來看，隨著秋季采購結(jié)束，市場對(duì)磷酸一銨及磷酸二銨需求降低，生產(chǎn)企業(yè)出貨基本結(jié)束，或清理消耗庫存為主，開工預(yù)期穩(wěn)中回落。從鈦白粉市場來看，短期內(nèi)市場供大于求格局難有明顯改善，加之成本較高，生產(chǎn)企業(yè)利潤有限，開工或穩(wěn)中下行為主。整體來看，主力下游開工表現(xiàn)疲軟，對(duì)硫酸需求預(yù)期回落。