【導(dǎo)語(yǔ)】隨著中國(guó)苯乙烯供應(yīng)能力的提升，以及海外需求不振，2024年中國(guó)苯乙烯進(jìn)出口量均同比下降，其中進(jìn)口量同比減少48.44%，出口量同比減少32.39%，全年凈進(jìn)口量在16.02萬(wàn)噸，同比減少62.27%。2025年一季度受國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足、需求淡季以及海外裝置檢修等因素的影響，預(yù)計(jì)中國(guó)苯乙烯市場(chǎng)將呈現(xiàn)進(jìn)口減少、出口增加的趨勢(shì)。

2024年，中國(guó)苯乙烯進(jìn)出口市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著的“出口下降、進(jìn)口銳減”特征。出口量同比下降32.39%至24.74萬(wàn)噸，進(jìn)口量同比減少48.44%至40.76萬(wàn)噸，進(jìn)口依存度降至2.55%的歷史低點(diǎn)。這一變化主要受國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張、海外需求疲軟及供應(yīng)格局變化的影響。盡管出口量在整體消費(fèi)量中占比較小，但其對(duì)階段性價(jià)格和港口庫(kù)存的影響不容忽視。

2024年進(jìn)口市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張與海外供應(yīng)變化導(dǎo)致進(jìn)口銳減

2024年中國(guó)苯乙烯進(jìn)口量為40.76萬(wàn)噸，同比減少48.44%。進(jìn)口量下降的主要原因包括：1、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張：中國(guó)苯乙烯產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，有效補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，減少了對(duì)進(jìn)口的依賴。2、海外供應(yīng)減少：歐美多地苯乙烯裝置因需求不足而永久關(guān)停，美國(guó)部分裝置安排檢修，導(dǎo)致海外供應(yīng)減少。3、中東貨源轉(zhuǎn)向歐洲：中東地區(qū)苯乙烯貨源更多流向歐洲市場(chǎng)，流入中國(guó)的合約量減少。2024年中國(guó)苯乙烯進(jìn)口依存度降至2.55%，創(chuàng)歷史新低，也標(biāo)志著中國(guó)苯乙烯市場(chǎng)從供不應(yīng)求向供應(yīng)過(guò)剩的轉(zhuǎn)變。

2024年中國(guó)苯乙烯月度進(jìn)口量呈現(xiàn)“量減價(jià)漲”趨勢(shì)：

3月進(jìn)口量低谷：3月進(jìn)口量?jī)H為1.53萬(wàn)噸，主要受春節(jié)后下游復(fù)工緩慢、華東港口庫(kù)存高企以及進(jìn)口套利窗口關(guān)閉的影響。10月進(jìn)口量高峰：10月進(jìn)口量激增至8.53萬(wàn)噸，主要因11月國(guó)內(nèi)多套苯乙烯裝置計(jì)劃?rùn)z修，下游工廠和進(jìn)口商提前增加進(jìn)口訂單以確保供應(yīng)。12月進(jìn)口量維持高位：12月進(jìn)口量保持在較高水平，增加了月內(nèi)苯乙烯供應(yīng)壓力。

2024年出口市場(chǎng)：需求疲軟與供應(yīng)格局變化導(dǎo)致出口下降

2024年中國(guó)苯乙烯出口量為24.74萬(wàn)噸，同比下降32.39%。出口量下降的主要原因包括：1、海外需求疲軟：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，海外苯乙烯需求持續(xù)低迷。2、海外供應(yīng)缺口未放大：2024年海外裝置檢修情況不及2023年，供應(yīng)缺口未進(jìn)一步擴(kuò)大，減少了對(duì)中國(guó)苯乙烯的依賴。3、國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊：下半年國(guó)內(nèi)苯乙烯供應(yīng)緊張，疊加進(jìn)口貨源套利，進(jìn)一步壓縮了出口空間。

出口季節(jié)性特征明顯且階段性影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格

從2022-2024年苯乙烯月度出口數(shù)據(jù)來(lái)看，出口量多集中在二、三季度，一、四季度出口量較少。這種季節(jié)性規(guī)律主要受以下因素影響：1、海外需求季節(jié)性波動(dòng)：一、四季度海外苯乙烯需求相對(duì)偏弱。2、美國(guó)寒潮天氣影響：美國(guó)寒潮多發(fā)生在2月，導(dǎo)致二季度海外供應(yīng)緊張，進(jìn)而推動(dòng)中國(guó)苯乙烯出口量增加。3、海外裝置檢修集中：2024年1-2月，加拿大、歐洲、中東及韓國(guó)等地苯乙烯裝置集中檢修或關(guān)停，為中國(guó)出口創(chuàng)造了套利空間，使得出口量在3-7月集中釋放。

盡管2024年中國(guó)苯乙烯出口依存度僅為1.55%，但出口活動(dòng)對(duì)階段性價(jià)格和港口庫(kù)存的影響顯著：1、提振市場(chǎng)情緒：出口增多階段性提振了市場(chǎng)情緒。2、影響港口庫(kù)存：出口活動(dòng)主要集中在沿海企業(yè)，裝船出口短期內(nèi)影響內(nèi)貿(mào)裝船和華東港口到船情況，進(jìn)而波及港口庫(kù)存水平。例如，3-5月出口集中期加速了華東港口庫(kù)存下降，支撐了二季度苯乙烯價(jià)格的偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

展望2025年一季度，中國(guó)苯乙烯市場(chǎng)將呈現(xiàn)進(jìn)口減少、出口增加的趨勢(shì)，主要受國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足、需求淡季以及海外裝置檢修等因素的影響。

進(jìn)口方面，中國(guó)苯乙烯進(jìn)口量或維持低位。首先，國(guó)內(nèi)苯乙烯裝置的開(kāi)工負(fù)荷預(yù)計(jì)將保持在70%以上的高位，這意味著國(guó)內(nèi)供應(yīng)相對(duì)充足。其次，需求端處于季節(jié)性淡季，港口庫(kù)存進(jìn)入累庫(kù)周期，進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)供應(yīng)的寬松局面。此外，2025年苯乙烯下游工廠的進(jìn)口原料長(zhǎng)約較去年有所減少，目前僅有一家下游工廠保留了穩(wěn)定的進(jìn)口原料合約。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的調(diào)研，預(yù)計(jì)一季度的苯乙烯進(jìn)口量在3.3萬(wàn)噸，同比減少65.12%。

出口方面，一季度苯乙烯出口量有增加預(yù)期。2-3月是海外裝置檢修的高峰期，日本、中國(guó)臺(tái)灣和沙特等地均有裝置檢修，導(dǎo)致韓國(guó)和印度等地出現(xiàn)供應(yīng)缺口。外盤(pán)賣家因低價(jià)惜售，支撐了美金價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)，1月份出口套利窗口開(kāi)啟，出口商談開(kāi)始增加。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的調(diào)研，預(yù)計(jì)一季度苯乙烯出口量在6.9萬(wàn)噸，同比增加43.90%。

綜合來(lái)看，2025年一季度中國(guó)苯乙烯市場(chǎng)將呈現(xiàn)“內(nèi)松外緊”的格局。進(jìn)口減少、出口增加的趨勢(shì)將在一定程度上緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力，對(duì)國(guó)內(nèi)苯乙烯市場(chǎng)價(jià)格形成階段性支撐，利好市場(chǎng)短期表現(xiàn)。